Gids

Samengestelde interest, zonder mysterie

Iedereen heeft ervan gehoord, weinigen hebben het mechanisme van dichtbij bekeken. Het is geen toverformule: het is een herhaalde vermenigvuldiging, waarvan het grootste deel zich pas op het einde afspeelt.

Door Mohamed ATIA·Bijgewerkt op 20 augustus 2026

Het principe in één zin

Samengestelde interest is interest die zelf interest opbrengt. U belegt €1.000. Tegen 7 % levert het eerste jaar u €70 op. Het tweede jaar slaat die 7 % niet meer op €1.000 maar op €1.070: dat wordt €74,90. Het verschil lijkt verwaarloosbaar. Dertig jaar later is het dat allerminst.

Dat is precies het verschil met enkelvoudige interest, waarbij enkel het startkapitaal werkt. Over dertig jaar tegen 7 % maakt enkelvoudige interest van €1.000 zo'n €3.100. Samengestelde interest maakt er €7.610 van. De formule blijft telkens dezelfde:

eindkapitaal = startkapitaal × (1 + rente)^aantal jaren

Die exponent is het enige wat echt telt. Een rentevoet komt één keer in de berekening voor; de looptijd komt er zo vaak in voor als er jaren zijn.

Waarom de looptijd het bedrag overklast

Het gevolg is contra-intuïtief, en het maakt het onderwerp interessant: vroeg beginnen weegt zwaarder dan veel storten.

Neem twee mensen die op hun 65ste met pensioen willen, met hetzelfde rendement van 7 % per jaar.

Profiel	Stort	Gedurende	Totaal gestort	Op 65 jaar
Begint op 25 jaar	€150 / maand	40 jaar	€72.000	≈ €371.000
Begint op 40 jaar	€300 / maand	25 jaar	€90.000	≈ €235.000

De tweede persoon stort 25 % meer en eindigt met 37 % minder. Vijftien jaar voorsprong deed meer dan €18.000 extra stortingen. Het is het enige ernstige argument om te beginnen, hoe klein het bedrag ook is en hoe onvolmaakt het plan.

De regel van 72. Om te weten in hoeveel jaar een kapitaal verdubbelt, deelt u 72 door de rentevoet. Tegen 7 % verdubbelt het in iets meer dan tien jaar. Tegen 3 % heeft het vierentwintig jaar nodig. Het is een benadering, maar ze zit heel dicht bij de werkelijkheid.

Wat dertig jaar beurs werkelijk laat zien

De voorbeelden hierboven veronderstellen een constant rendement. De markt levert dat nooit. Precies dat punt slaan de meeste simulatoren stilzwijgend over.

Over de periode 1995–2025 boekte de MSCI World-index 8,46 % per jaar als meetkundig gemiddelde: 100 belegd begin 1995 was eind 2025 ongeveer 1.241 waard, netto dividenden herbelegd, in dollar. Een opmerkelijk rendement — behaald door acht negatieve jaren op eenendertig te doorstaan, waaronder een terugval van meer dan 40 % in 2008.

Anders gezegd: het gemiddelde rendement was nooit het rendement van één bepaald jaar. Niemand verdiende 8,46 % in 2008. Het gemiddelde is de bestemming, niet de weg.

Twee effecten die de formule negeert. Ten eerste de inflatie: 7 % rendement bij 2 % inflatie betekent ongeveer 4,9 % gewonnen koopkracht, geen 5 % — en dat verschil stapelt zich eveneens op. Ten tweede de belasting: afhankelijk van waar u woont, houdt u van hetzelfde brutorendement tussen 100 % en 59 % van de winst over. Dat is het onderwerp van onze Europese fiscale vergelijking.

De drie fouten die het mechanisme breken

1. Onderbreken. Verkopen na een daling doet meer dan het verlies vastklikken: het zet de exponent terug op nul. Een portefeuille die de tien beste beursdagen van een decennium mist, verliest een onevenredig deel van zijn rendement, want die dagen volgen bijna altijd op de slechtste.

2. Te veel kosten betalen. Jaarlijkse kosten van 2 % in plaats van 0,2 % kosten u geen 1,8 %: ze stapelen zich op in omgekeerde richting. Over dertig jaar slorpen ze een aanzienlijk deel van het eindkapitaal op. Dat is precies de bestaansreden van indextrackers, met lopende kosten van 0,07 % tot 0,40 % per jaar.

3. De fiscaliteit van uw land vergeten. Een jaarlijkse belasting op het vermogen — zoals in Nederland of Zwitserland — is niet vergelijkbaar met een heffing die één keer bij de verkoop valt, zelfs niet bij een hoger nominaal tarief. De eerste knabbelt elk jaar aan de basis die zich opstapelt.

Reken het uit voor uw eigen situatie

Gemiddelden zijn pas nuttig tegenover een echte situatie. De rekenmachine van Cumulo neemt uw startkapitaal, uw stortingen, uw looptijd en uw woonland, en toont het resultaat na belasting en inflatie — samen met het deel van het eindkapitaal dat uit uw stortingen komt en het deel dat uit interest komt.

Open de rekenmachine

Veelgestelde vragen

Wat is de formule van samengestelde interest?

Eindkapitaal = startkapitaal × (1 + rente)^aantal jaren. Bij regelmatige stortingen telt u elke storting op, samengesteld over haar eigen resterende looptijd. De rentevoet komt één keer in de berekening voor, de looptijd zo vaak als er jaren zijn: daarom weegt de horizon zwaarder dan het bedrag.

Hoeveel brengt €10.000 op over 20 jaar?

Tegen 7 % per jaar groeit €10.000 in twintig jaar aan tot ongeveer €38.700, vóór belasting en inflatie. Tegen 5 % is dat ongeveer €26.500, tegen 3 % ongeveer €18.100. Het verschil tussen die drie resultaten is veel groter dan het verschil tussen de rentevoeten zelf: dat is het effect van de exponent.

Wat is de regel van 72?

Ze geeft de verdubbelingstijd van een kapitaal: deel 72 door de jaarlijkse rentevoet. Tegen 6 % verdubbelt een kapitaal in ongeveer twaalf jaar, tegen 8 % in negen jaar. Het is een benadering die zeer dicht bij de exacte berekening ligt voor rentevoeten tussen 2 % en 12 %.

Werkt samengestelde interest ook als de beurs daalt?

Het mechanisme is hetzelfde, maar werkt dan tegen u: een daling van 50 % vraagt een stijging van 100 % om terug op het uitgangspunt te komen. Precies daarom wegen looptijd en regelmaat zwaarder dan proberen op het juiste moment in te stappen.