Methodologie
Hoe deze cijfers worden gemaakt
Een gegevenssite is zoveel waard als haar conventies. Hier staat precies wat er wordt gemeten, hoe, en met welke beperkingen — ook de ongemakkelijke.
Omvang van de reeksen
Zeven reeksen jaarrendementen (kalenderjaar), tot 31 december 2025. Dit zijn indices, geen ETF’s: ze dragen geen beheerkosten, geen transactiekosten en geen belasting.
| Reeks | Periode | Valuta | Soort rendement | Indicatief dividend |
|---|
Drie leesvalkuilen, en wat er hier mee gebeurt
Koersrendement ≠ totaalrendement. Vier reeksen uit het overzicht (Nasdaq-100, halfgeleiders, STOXX Europe 600, goud) worden zonder dividend gevolgd, de andere met herbelegd dividend. De twee rechtstreeks vergelijken onderschat de eerste met ongeveer hun jaarlijkse dividendrendement — van 0,7 % voor de Nasdaq-100 tot 3,2 % voor Europa. Over dertig jaar is 3 punten per jaar een factor 2,4 op het eindkapitaal. Daarom draagt elke rij van de vergelijkingstabel een label koers of totaal, en daarom biedt de site geen automatische “beste ETF”-rangschikking: die rangschikking zou van een conventie afhangen, niet van de werkelijkheid.
De valuta verandert het resultaat, soms fors. De reeksen zijn uitgedrukt in hun rekenvaluta, overwegend de dollar. Een belegger in euro onderging daarbovenop de beweging van euro/dollar, die meerdere punten per jaar kan toevoegen of wegnemen: hetzelfde jaar van een wereldindex kan in euro duidelijk beter zijn dan in dollar, of omgekeerd. Over zeer lange periodes zwakt het effect af maar verdwijnt het niet. Lees de getoonde rendementen dus niet als uw rendement in euro.
Een daling berekend op jaargegevens is altijd te mild. De reeksen zijn jaarlijks: de daarop berekende “maximale daling” ziet alleen de jaareindepunten en mist alles daartussen. De S&P 500 toont −37 % voor 2008, maar daalde 57 % tussen de top van oktober 2007 en het dal van maart 2009. De pagina Crises & cycli geeft de werkelijke top-tot-dal-percentages, apart gedocumenteerd; de dalingsgrafieken op de pagina Indices & ETF’s blijven op jaarbasis en zeggen dat ook.
Gebruikte formules
| Maatstaf | Berekening |
|---|---|
| Jaarrendement (CAGR) | De n-de wortel van het product van (1 + rᵢ), min 1. Dit is het meetkundige gemiddelde: het houdt rekening met samengestelde groei, in tegenstelling tot het rekenkundige gemiddelde, dat het werkelijke resultaat stelselmatig overschat. |
| Volatiliteit | Steekproefstandaardafwijking van de jaarrendementen (noemer n − 1). Een volatiliteit berekend op jaargegevens ligt lager dan een berekend op maand- of daggegevens. |
| Maximale daling | Het grootste verschil tussen een jaareindewaarde en de hoogste jaareindewaarde die daarvóór werd bereikt. Zie de derde waarschuwing hierboven. |
| Rendement / risico | (CAGR − 2 %) ÷ volatiliteit. Een vereenvoudigde Sharpe-ratio, met een risicovrije rente forfaitair op 2 % en een jaarlijkse volatiliteit. Bruikbaar om te ordenen, niet om te publiceren. |
| Groei van € 10.000 | Opeenvolgende kapitalisatie van de jaarrendementen, zonder bijkomende inleg, zonder kosten en zonder belasting. |
De motor van de rekenmachine
- Maandstappen. Het kapitaal groeit elke maand aan het equivalent van het jaarlijkse nettotarief, en de inleg wordt aan het einde van elke periode toegevoegd (maand, kwartaal of jaar). Dat is de voorzichtigste aanname: aan het begin van de periode storten zou een iets beter resultaat geven.
- Kosten. Nettotarief = (1 + brutorendement) × (1 − kosten) − 1. Kosten worden op het belegde vermogen ingehouden, zodat hun bedrag met het kapitaal meegroeit en niet met uw inleg.
- Indexering. De inleg wordt aan het begin van elk nieuw jaar vermenigvuldigd met (1 + indexeringspercentage).
- Inflatie. Het eindkapitaal wordt gedeeld door (1 + inflatie)jaren. Ze speelt niet mee in de kapitalisatie: het is een omrekening naar de koopkracht van vandaag, achteraf toegepast.
- Belasting. Eenmalig ingehouden bij verkoop, alleen op de winst. Bewust eenvoudig: geen jaarlijkse sociale bijdragen, geen vrijstellingen, geen productspecifieke behandeling. De landkeuze stelt het tarief in; sommige landen belasten in plaats daarvan elk jaar het vermogen, wat de rekenmachine als een aparte jaarlijkse heffing modelleert.
- Bandbreedte van scenario’s. De standaardafwijking van het geannualiseerde rendement over n jaar is σ ÷ √n. De getoonde grenzen zijn ± 1 standaardafwijking rond het centrale rendement, ruwweg twee gevallen op drie — onder de betwistbare aanname dat rendementen van jaar tot jaar onafhankelijk zijn.
- Historische simulatie. Uw inleg wordt opnieuw afgespeeld op de werkelijke reeks jaarrendementen van de gekozen index, vanaf het geselecteerde startjaar. Het “jaarrendement op uw inleg” is de interne rentevoet van de maandelijkse kasstromen, opgelost door bisectie — het verschilt van het indexrendement omdat uw stortingen niet allemaal even lang belegd waren.
Bekende beperkingen
- Jaarlijkse granulariteit. Geen gegevens binnen het jaar: een echte maximale daling, een voortschrijdende correlatie of een maandelijkse volatiliteit zijn op de langlopende laag niet meetbaar.
- Overlevingsbias in de keuze van de indices. Het overzicht bevat bekende indices omdat ze de afgelopen dertig jaar goed zijn doorgekomen. Het rendement van markten die verdwenen, stilvielen of voor buitenlandse beleggers sloten, staat er niet in.
- Een sector is geen portefeuille. Halfgeleiders tonen over dertig jaar het beste jaarrendement van het overzicht. Dat is waar achteraf bekeken; niets zegt dat het voor de volgende dertig jaar geldt, en sectorconcentratie draagt een risicokost die het gemiddelde rendement niet laat zien.
- Afgeronde crisiscijfers. De top-tot-dal-dalingen op de pagina Crises & cycli zijn gedocumenteerde ordes van grootte, afgerond op het procentpunt, in lokale valuta en meestal zonder dividend.
- Geen realtimegegevens. De site is volledig statisch: de pagina laadt zelf niets van een marktserver. De koersen worden ververst door een script dat u uitvoert.
Bronnen
De jaarrendementen komen van indexaanbieders en publieke compilaties die onderling zijn gecontroleerd. Waar een waarde tussen bronnen verschilde, is die van de indexaanbieder aangehouden.
- MSCI World and MSCI Emerging Markets — MSCI, net returns in dollars; recent years cross-checked against Investing in the Web.
- S&P 500 — S&P Dow Jones Indices, total return; cross-checked against Macrotrends.
- Nasdaq-100 — Nasdaq; annual series cross-checked against Slickcharts.
- PHLX Semiconductor (SOX) — Nasdaq OMX; 1995-2025 annual table from History of Market.
- STOXX Europe 600 — STOXX; 1999-2024 annual series from 1Stock1, 2025 value derived from the tracker fund’s return less the dividend yield.
- Gold (spot ounce) — World Gold Council; 2000-2024 annual table from The Gold Price, 2025 value cross-checked in the financial press.
- Crisisomvang en hersteltijden — slotkoersen van de betrokken indices, gecontroleerd in de marktliteratuur.
Reeksen laatst gecontroleerd: augustus 2026. Lijkt een waarde u onjuist? Ze is met één regel aan te passen in
assets/js/data.js — de rest van de site past zich vanzelf aan.Cumulo is een educatief hulpmiddel. Het is geen beleggingsadvies, geen aanbeveling en geen aanbod. In het verleden behaalde resultaten voorspellen niets over de toekomst en beleggen in aandelen kan tot verlies van kapitaal leiden. De kenmerken van de genoemde fondsen (kosten, beheerd vermogen, fiscale behandeling, replicatiemethode) moeten worden nagegaan in het essentiële-informatiedocument van de uitgever.